政治局会议首次提出“加强超常规逆周期调节”，释放稳增长最强音|界面新闻

记者 辛圆

据新华社消息，中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议对明年经济政策的定调更加积极，首次提出“加强超常规逆周期调节”，释放稳增长最强音，经济回升向好的基础有望进一步夯实。

会议指出，明年要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。

会议进一步提出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

分析人士表示， “加强超常规逆周期调节”是历史上首次提出，可以看出中国政府稳增长的决心，从被动应对转换为主动出击， 以确定性拥抱不确定性。

粤开证券首席经济学家罗志恒对界面新闻表示，当前宏观经济面临内部总需求不足和外部全球经济疲软、美对华加征关税等压力，非常之时当有非常之举、化压力为动力。“超常规逆周期调节讲究前瞻性，走在预期前面，有利于稳定预期、稳定总需求，进而夯实经济回升向好的基础。”他说。

银河证券首席经济学家章俊指出，“实施适度宽松的货币政策”是十四年以来首度重提。“适度宽松”是金融危机期间的货币政策基调，是货币政策中最宽松的表述。“我们认为，央行将采取更大力度的降息降准，全年可能累计调降政策利率40-60个基点，引导5年期LPR下行60-100个基点。全年可能累计降准150-250个基点。”他说。

中国光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也表示，“实施更加积极有为的宏观政策”、“加强超常规逆周期调节”，释放了积极的政策取向。9月以来一揽子增量政策推出，社会预期明显改善，本次会议释放的积极信号势必为市场预期再打一剂强心针。

在明年的主要经济工作方面，政治局会议首先提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

星图金融研究院高级研究员付一夫认为，“大力”、“全方位”这些用词凸显出高层对扩内需的重视程度。

他指出，从今年我国经济发展状况来看，外需表现整体较为亮眼，对拉动经济增长起到很大支撑作用。不过，随着美国新当选总统唐纳德·特朗普的上台，可以预期的是，明年我国外贸将面临比较大的压力，在此背景下，必须将扩大内需摆在更重要的位置，从而有效对冲外部不确定性。

“今年消费整体修复力度仍然偏弱，消费增速远低于疫情前水平，这意味着消费修复还有很大提升空间。投资方面，目前很多投资仍然属于重复建设，低效率投资，会议特别提到‘提高投资效益’，这意味着要更加有质量地扩内需。”付一夫说。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，随着稳增长增量政策的落地，近期数据显示出经济基本面进一步整固，经济内生动能进一步增强。不过，目前居民消费能力和消费意愿依然不足，民间投资预期较弱，房地产市场仍在探底，物价总水平持续在低位运行，这都意味着需要以更大力度扩大国内需求。

他指出，预计接下来召开的中央经济工作会议将重点关注一揽子政策协调配合、同向发力，短期内主要继续通过“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）来扩大内需，应对外部环境的不确定性。

会议还提到，要稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力。

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，尽管近两个月以来商品房市场在一系列增量政策的帮助下企稳了，但回稳的基础还没那么扎实，今年全年销售量可能再创历史新低，下一步还要继续落实止跌回稳的各项举措。

对于“稳定预期、激发活力”的提法，李宇嘉表示，这一方面意在继续通过交易量的稳定来扭转市场对于房地产量价下行的预期；另一方面，纾困政策需要创新思路，转向需求潜力，比如通过推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展，来全方位扩大国内需求。